事实上，在广场协议签订的3年内，日元就升值了111%，而不是原来设想的10%至20%，这给日本经济带来了极大的负面影响。
在这个过程中，索罗斯在干什么呢？早在广场协议签订之前，索罗斯就意识到美国总统里根的“双赤字”（财政赤字、贸易赤字）政策不可能长期坚持下去。因为归根到底，解决“双赤字”的主要途径在国内压缩财政规模，而不是在国外调整汇率。
所以索罗斯认为，如果美国要想通过财政赤字来刺激经济发展，然后发行国债弥补财政赤字，结果只会使得美元贬值压力越来越大、财政赤字越来越大，他把这种情形称为“里根大循环”。
这种大循环的结果主要是两种：一是通过提高税收、减少军费开支来压缩财政赤字，但这在美国显然做不到；二是促使美元贬值，但这种游戏也不好玩，有可能会引发美元货币体系崩盘。